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路上，陈默详细的请教了陆俊有关慕容云海家搞的贷款公司，到底是个什么玩意。
“这种公司美其名曰是pp，实际上，其实质上就是高利贷。”
陆俊道：
“pp在华夏，是伪命题。
为什么是伪命题？
因为这个行业存在个根悖论，导致无法正常存活。
第一个悖论，必须刚性兑付，投资人不接受承受风险。
按照正常的pp模式，交易是人对人的，应该是投资人自己决定投不投借款人，投了之后，钱要不回来，风险应当自己承担，平台不承担兑付义务，国家也不允许pp刚性兑付。
但我们都知道，这在华夏，行不通，投资人会搞死你。
所以平台要活下去，必须刚性兑付。
一头是刚兑不合规，一头是不刚兑会死，这是第一个悖论。
第二个悖论，投资收益与风险的逆向筛选矛盾。
一般pp给到投资者的收益在8个点以上，高的十几个点的也有，再加上获客成，运营成，工资支出，资金通道成，保证金等等一系列成，pp平台的资金成基都在以上，更高的也有的是。
那么问题来了，pp平台以个点以上的成搞来的资金，需要以多少的价格放出去才能有的赚？
考虑到部分坏账的情况，这个数字应该是3以上的年化。
如果对企业融资这个领域有所了解的人，应该知道，这个融资成，正常企业是不可能接受的，因为连毛利都赚不回来，现在实体经济这么不景气。
正常经营的企业不会要这种钱的。
那么问题来了，肯接受这种必然换不上的费率的钱的，到底是什么样的货色？他们的资产质量如何？
一头是投资人要高收益，一头是投资标的高风险，这是第二个悖论。
由于上述两个悖论的存在，导致的结果就是，大量的pp平台，为了活下去，实质性违规操作，搭建资金池，借新还旧，走向庞氏之路。”
陈默恍然大悟道：
“就是拿新用户的钱，给老用户支付利息，然后金自己公司拿着花呗。
这玩意，不应该死的很快吗？
怎么到现在还有人在玩？”
陆俊摇头笑道：
“默师，这你就有所不知咯！
原pp行业，在17年初就该员覆灭了，因为那时候整个经济下行厉害，坏账频发，而且由于早期pp都是大额投资标的，一个标的初风险，一个平台爆炸。
更要命的是，大额标的，也玩不转了，那个时候国家要求pp限制标的规模，企业标的不能超过1，个人标的不能超过，限期整改。
眼看着pp就要因为资产不合规，且违法资金池被一锅端，但同样是那个年代，一个神奇的物种兴起了。
互联额高利贷。
那个时候还不是714高炮，而是1到3元，1到3个月，月费率6到15的普通额高利贷，又叫现金贷。
大量资产慌，且资产不合规，且资产有问题的pp公司，开始转做现金贷，pp筹集来的钱，都拿去放现金贷了。”
“那个时候，现金贷市场还是一片蓝海，大量的底层同胞还没有被债务压垮，他们还是正常的蓝领或者白领或者大生，他们一个月的正常收入也有3到5千元，买个苹果借个现金贷，分个3期还上，压力不大。
所以获客成不高，坏账不高，收益不低，并且由于额度，恰恰好满足了监管的标的人对人的要求。
大量pp公司，在现金贷的第一波红利中，赚的盆满钵满，当时做的好的公司，一个月的净收益，是放贷总额的1。
一头是pp吸纳来的高额现金，一头是月1收益的现金贷资产，印钞机开起来了。
很多现在还屹立不倒的pp公司，都是趁着那个红利期放现金贷，把自己pp大额标的中的坏账窟窿给填上的。
可以，是底层人民的现金贷血汗利息，养活了很多表面高大上的pp机构，以及那些享受着pp高收益的所谓。
这是中产阶级对底层人民的一次降维打击。“
“现金贷让很多pp公司过得很滋润，但好景不长。
因为现金贷身额短期高费率的特点，正常人是不会借的，你想想你会去找贷款公司去借1元1个月利息15的贷款吗？
这种对用户极为不友好的吸血产品，同样也是对用户阶层的一次逆向筛选。
会借这种钱的，大多是用于虚荣消费，或者赌债，或者不良嗜好的低收入群体和大生。
这部分人的一大特点是，不仅收入低，并且对于**控制和资金管理是没有任何概念的，他们追求的就是消费的快感，最讨厌的就是延迟满足感。
所以他们一旦沾上现金贷，钱来的简单，**可以立刻满足，立马就会大量消费，然后继续借贷，多头借贷，最后以贷养贷。
16年7月，我对行业做过一次多头负债排查，现金贷人群的平均贷款数量为3家17年1月，这个数字是15家17年7月，这个数字是，家。
17年月，这个数字是，3家。
借款人的多头负债正严重恶化，很多人已经实质性破产了，因为收入连每月的利息都覆盖不了，要是被哪家拒绝下款，立刻负债链就会爆炸。
但奇迹的是，没有爆炸。
因为各大公司，都发现了现金贷的暴利，而自己原有的生意，和高利贷比，简直是过家家的玩具。
于是千军万马转高利贷，巅峰时有将近3家上市公司以各种形式参与了高利贷，更别提各个中公司，互联公司了。
他们的野蛮涌入，给那些原要爆仓的底层人民续上了命，也给那些坏账即将爆发的公司，接了盘。
大家继续玩下去，但是流量的价格被炒了起来。
一个现金贷有效带看客户的成，从15元涨到35元涨到15元，口袋理财关联的xx白卡，最高时开到了3元，放一笔赔一笔，就靠续贷赚钱。
而各路贷款超市，某x6等，就是那个时间节点起来的，他们赚的盆满钵满。“
陈默不禁惊骇道：
“这些简直是商业奇才啊！！！
居然能在政策允许的情况下，搞出那么多弯弯道道来。
而且还能不暴雷。”
陆俊：
“转折发生在17年底，某公司上市。
某公司上市其实就是吃了这一波现金贷的红利，早期他们的生贷业务被认为不合规，差点完犊子，靠着高利贷续命，不仅赚到了钱，还成功上市，市值一度剑指百亿美金。
然后他们遭遇质疑，其老板在公开采访时口述，在整个行业乃至国，引起轩然大波。
一个做高利贷的，还敢这么公开装，简直是穿了品如的衣装。
然后监管突然出手，某店股价崩盘，整个行业开始逃亡。
这
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