第443章 水面下的狂涛(第2/2页)超级电子帝国

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断本币与美元的固定汇率,其实是可以遏制这种信用扩张的,但是本币的升值无疑会使该国出口减少,并且进一步影响商业信心,对于这些政府来说,这种情况绝对不是他们希望看到的,所以他们只能放任这种信用持续不断的扩张,简单一点的说,现在的他们可以被认为是在饮鸩止渴,因为这个时候危机已经逼的很近了……保罗.罗宾.克鲁格曼预测,这种情况大约会发生在95年至96年,其实现在已经能够看到一些苗头。”

    “非常有道理。”肖艳低头沉思了良久,终于点点头,示意林铮继续往下说。

    “信用的持续扩张导致了投资和进口的进一步增加和工资水平的提高,工资水平的提高又导致出口增长速度下降,造成大量的贸易逆差,这个时候,为了缓和贸易逆差,最好的办法就是将那些外资贷款直接用于进口,而不是再被转化为货币和信用。”

    “贸易赤字的扩大和市场的不稳定只会给这些经济外向型的国家带来一个问题,这个问题也是致命的:让投资者对该国货币失去信心,到了这个时候,外资就不再大量流入,本币也开始有了贬值的趋势……这就已经是经济危机爆发的前夕了。”

    “对于政府来说,此时的选择其实已经不多,要么卖出美元,要么大幅度提高利率以维持本币与美元的汇率稳定,可下一刻问题紧接着来了,这些国家的外汇储备并不足以支撑卖出美元维持本币汇率,而提高利率则可能引起投资泡沫破灭,到了这个时候,本币无法维持与美元的固定汇率,出现贬值:高位均衡转向了低位均衡,其实就是爆发经济危机,市场开始自动进行均衡。”